交易所债市日评:股市利好吸引资金转移
周一交易所国债市场承接上周五的调整格局，开盘后快速下跌，同时成交量有所放大。
上证国债指数开盘110.08点成为当日最高点，全日仅有9只品种上涨，23只下跌、17只平盘，共计成交3.16亿。与国债指数一路下探形成鲜明对比的是，昨日交易所回购利率一路上扬，7天质押式回购由1.7%升到2.3%，一方面与新股发行再度开闸有关，主要还是受到昨日股市消息面众多利好预期的影响。
从盘面成交情况看，长期品种在加息后普遍受到冲击，由于前期控盘非常成功，因此预计也不会快速下跌，但须警惕主力开始借机抛售。昨日上涨居前的0307、0410、0509和0403都是中期品种，说明经过上一周对短期券种的集中追捧过后，市场需要休整，以往带领中期品种上涨的老券还有表现机会。短期品种将始终具备交投优势，建议继续持有。
昨日沪市国债指数的走势还有一个特点：7月末反弹以来逢周一均为阴线，昨天也不例外，收出了这轮反弹行情的第六根阴线，但也可能就是最后一根。观察各品种年初以来走势可以发现，多数都是呈现一种震荡下跌的趋势，因此坚持高抛低吸的操作策略其实一直是最有效的，无论新的升值或加息预期如何演绎，建议投资者提高市场的敏感性。
新券发行经过上周的暂歇，将在本周逐渐恢复，同时第一次国库现金管理正式实施，历史意义将大于实际操作效果，也说明财*部又增加了一种手段来控制发债成本。即将于周三发行的7年期国债无论从机构配置，还是既往市场表现看都不是很受欢迎，相对发行难度较大，但作为利率期限结构中的关键年期，这期债券的招标结果有望成为本次加息后真正意义上的债券市场新坐标。
